Integer在富国银行会议上：战略增长和市场洞察

2025年9月4日星期四，Integer Holdings Corp（纽约证券交易所代码：ITGR）参加了2025年富国银行第20届年度医疗保健会议。由公司高管主导的讨论重点介绍了Integer的战略增长计划和市场定位。虽然公司对其市场前景保持信心，但也承认了潜在挑战，如季度业绩的波动性。

要点摘要

• Integer维持着约7亿美元的强劲订单积压，确保了未来几个季度的业务可见性。
• 尽管季度业绩存在波动，公司重申了全年指引。
• 在涂层板块的战略收购旨在增强能力和客户关系。
• Integer专注于通过运营改进将毛利率扩大到疫情前水平。
• 公司预计在肾脏去神经化和结构性心脏治疗等新兴市场将实现显著增长。

财务业绩

• 2024年第二季度收入：包括从第三季度提前实现的1000万美元，即使不考虑这一调整，销售额也超出预期200万美元。
• CRM和N指引：全年预期从低至中个位数上调至中个位数。
• 全年指引：尽管第二季度表现强劲，仍维持不变。
• 订单积压：约7亿美元，提供约两个季度的可见性，低于第四季度末的7.28亿美元。
• CMV增长：预计全年将达到中等十几个百分点（约15%），相比2024年7.8%的有机增长。
• 新兴PMA客户：销售额从2022年的2000万美元增长到2024年的1.45亿美元，预计未来三到五年将增长15%至20%。
• 定价：预计平均保持中性，70%的业务在合同约束下。

运营更新

• 导丝设施：庆祝开业周年，为产能扩张做出贡献。
• 涂层收购：收购两家公司以增强配方能力并增加涂层服务。
• 产能扩张：继爱尔兰最近的发展之后，没有计划进行重大扩张。
• 库存管理：未观察到客户库存水平的异常趋势。
• 新兴PMA客户：九个客户处于不同的发布阶段。

未来展望

• 新兴PMA客户复合年增长率：预计未来三到五年增长15%至20%。
• RDN市场：预计从今年不到1亿美元增长到明年的2亿至2.5亿美元。
• 三尖瓣市场：预计2025年将达到近5亿美元，2025年增长预测为66%，2026年为53%。
• 并购战略：专注于战略收购以填补能力差距，目标是实现2亿至4亿美元的收入。
• 利润率扩大：计划通过Integer生产系统（IPS）恢复到疫情前的毛利率水平（31%）和运营利润率水平（18.8%）。

问答环节亮点

• CMV减速：归因于可比因素和新产品发布时机，对中等十几个百分点增长的前景持积极态度。
• 采购承诺波动性：近期最小，九到十二个月内略有增加。
• 肾脏去神经化贡献：目前较小但未来几年有增长潜力。
• 心脏节律管理加速：预计下半年增长8%，受客户减产影响减少的推动。
• PFA市场影响：预计将取代传统技术，被视为对Integer业务有利。

欲了解更多详情，读者可参考下方完整记录。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。