力士乐集团2025财年第一季度业绩表现改善

力士乐集团（LIXIL Corporation）公布了2025财年第一季度财报，尽管市场环境充满挑战，但公司财务表现显著改善。公司收入增至¥364.7亿，同比增长¥5.1亿，而核心盈利上升至¥9亿，较上年同期显著增长¥8.4亿。然而，该公司股价在近期交易中下跌1.63%，反映了投资者在更广泛市场不确定性中的谨慎态度。

要点摘要

• 力士乐第一季度收入同比增长¥5.1亿。
• 核心盈利显著改善，达到¥9亿。
• 公司计划到2026年3月退出陶瓷外墙业务。
• 尽管市场挑战重重，力士乐仍维持全年预测。
• 财报发布后，股价下跌1.63%。

公司表现

力士乐在2025财年第一季度表现强劲，收入和核心盈利均有所提升。公司在欧洲和中东地区转向高价产品的战略转变，以及对翻新产品的重视，促成了这些增长。尽管美国房地产市场面临挑战，力士乐在GROHE细分市场的市场份额，特别是在淋浴产品方面，继续增长。

财务亮点

• 收入：¥364.7亿，同比增长¥5.1亿
• 核心盈利：¥9亿，同比增长¥8.4亿
• EBITDA：¥29.4亿，同比增长¥7.6亿
• 季度利润：-¥9亿，同比改善¥4.9亿
• 毛利率：从31.7%提升至34.2%

前景与指引

力士乐对未来保持谨慎乐观，尽管第一季度面临挑战，但仍维持全年预测。公司预计第三季度和第四季度市场可能会有所改善，并将继续专注于翻新和高价值产品细分市场。然而，由于房地产行业可负担性问题，美国市场仍然面临持续挑战。

管理层评论

首席执行官濑户欣也（Kinya Seto）表示："我们基本上已经完成了两年半前计划的大部分重大举措。"这反映了公司在结构性改革和战略转变方面取得的进展。首席财务官藤田真理子（Mariko Fujita）指出："翻新业务给我们带来更高的利润率，但我们目前正在优先考虑这一点，"强调了公司对高利润率细分市场的关注。

风险与挑战

• 关税谈判导致的供应链中断可能影响运营。
• 美国房地产市场仍然充满挑战，可负担性问题持续存在。
• 关键细分市场的潜在饱和可能限制增长。
• 宏观经济压力，包括通胀，可能影响消费者支出。
• ERP系统转型可能带来运营风险。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了美国市场挑战的潜在影响以及GROHE细分市场产品组合改进的情况。力士乐回应了关于ERP系统转型的担忧，并探讨了关税和库存影响，提供了有关其战略方向和风险管理的见解。

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