Custom Truck One Source 2025年第三季度业绩未达预期

Custom Truck One Source (CTOS) 发布了2025年第三季度财报，显示每股收益(EPS)和营收均略低于预期。公司报告的EPS为-$0.03，低于预期的-$0.02，负面惊喜率达50%。营收为4.82亿美元，低于预期的4.9238亿美元，差异率为-2.09%。财报发布后，CTOS股价在盘前交易中下跌15.28%至$6.19。

要点摘要

• Custom Truck One Source报告的EPS为-$0.03，比预期低$0.01。
• 营收为4.82亿美元，未达到4.9238亿美元的预期。
• 财报发布后，股价下跌15.28%。
• 公司在公用事业和输电板块看到强劲需求。
• 全年营收指引在19.7亿美元至20.6亿美元之间。

公司表现

Custom Truck One Source在2025年第三季度实现了8%的同比营收增长，达到4.82亿美元。尽管营收未达预期，公司调整后毛利润增长13%，调整后EBITDA增长20%，反映出强劲的运营表现。公司继续受益于其设备租赁和销售(ERS)以及卡车和设备销售(TES)部门的强劲需求。

财务亮点

• 营收：4.82亿美元，同比增长8%。
• 调整后毛利润：1.56亿美元，同比增长13%。
• 调整后EBITDA：9600万美元，同比增长20%。
• 净杠杆率：4.53倍，目标是在2026财年末降至3倍以下。

业绩与预期对比

Custom Truck One Source 2025年第三季度的EPS为-$0.03，低于预期的-$0.02，导致50%的负面惊喜率。4.82亿美元的营收比预期少了1028万美元，差异率为-2.09%。这一表现与公司之前达到或超过预期的季度形成对比。

市场反应

财报公布后，CTOS股价在盘前交易中下跌15.28%至$6.19。这一下跌反映了投资者对业绩和营收不及预期的失望。在更广泛的市场担忧中，股价的大幅下跌使其接近52周低点$3.18。

展望与指引

Custom Truck One Source维持了全年营收指引在19.7亿美元至20.6亿美元之间，调整后EBITDA为3.7亿至3.9亿美元。公司预计输电和配电板块的需求将持续强劲，并预期增长将持续到2026年。

管理层评论

首席执行官Ryan McMonagle强调了公用事业板块的强劲需求，表示："我们在公用事业板块以及输电和配电领域看到非常好的需求。"首席财务官Chris Eperjesy对行业的长期需求驱动因素表示乐观，尽管存在宏观经济不确定性，他说："我们的年初至今业绩和我们终端市场持续强劲的基本面使我们对行业的长期需求驱动因素保持乐观。"

风险与挑战

• 供应链中断：设备和组件交付的潜在延迟可能影响运营。
• 市场波动：公用事业和基础设施支出的波动可能影响营收。
• 经济不确定性：更广泛的宏观经济压力可能抑制需求。
• 库存管理：实现年底前1.25亿-1.5亿美元的库存减少目标仍然是一项挑战。
• 杠杆率降低：到2026财年末将净杠杆率降至3倍以下需要严格的财务管理。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了输电项目对设备需求的影响，管理层确认需求强劲。问题还集中在公司的库存优化努力以及GreenLink项目暂停的潜在影响上，据指出后者的影响微乎其微。

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