BBVA 2025年第三季度业绩未达预期，股价下跌

Banco Bilbao Viscaya Argentaria SA ADR (BBVA)公布了2025年第三季度财报，每股收益(EPS)和营收均未达到分析师预期。公司报告每股收益为$0.42，低于预期的$0.53，差异率为-20.72%。营收为66.4亿美元，低于预期的103.3亿美元，差异率为-35.72%。盘前交易中，西班牙对外银行股价下跌2.56%，反映了投资者的失望情绪。

要点摘要

• 西班牙对外银行2025年第三季度盈利和营收均低于预期。

• 盘前交易中西班牙对外银行股价下跌2.56%。

• 净利润超过25亿欧元，核心收入同比实现强劲增长。

• 公司正专注于数字化扩张和可持续业务计划。

• 西班牙对外银行计划额外回购股份并宣布创纪录的中期股息。

公司表现

尽管未达到盈利预期，西班牙对外银行在2025年第三季度表现出韧性。该银行实现净利润超过25亿欧元，前九个月累计利润接近80亿欧元，同比增长4.7%。公司核心收入显著增长，净利息收入同比增长18%，手续费收入增长15%。该银行的CET1资本充足率提高至13.42%，增强了其财务稳定性。

财务亮点

• 营收：66.4亿美元，低于预期的103.3亿美元。

• 每股收益：$0.42，低于预期的$0.53。

• 净利润：2025年第三季度超过25亿欧元。

• 有形股本回报率：19.7%。

• 股本回报率：18.8%。

实际业绩与预期对比

西班牙对外银行实际每股收益为$0.42，显著低于预期的$0.53，差异率为-20.72%。营收同样未达预期，实际数字为66.4亿美元，而预期为103.3亿美元，差异率为-35.72%。这标志着公司历史上通常达到或超过盈利预期的趋势出现了明显偏离。

市场反应

财报公布后，西班牙对外银行股价在盘前交易中下跌2.56%，股价为$19.78。这一下跌反映了投资者对盈利和营收不及预期的担忧。该股票的走势仍在其52周范围内，最高点为$20.54，最低点为$9.23。

展望与指引

西班牙对外银行对未来表现保持乐观，预计客户利差稳定，并以20%的有形股本回报率为目标。该银行计划在未来四年内将其企业和投资银行业务规模扩大一倍，并专注于有机增长战略。西班牙对外银行在意大利和德国的数字化扩张以及其可持续业务计划（前九个月已投入970亿欧元）是其战略展望的关键组成部分。

管理层评论

首席执行官Onur Genç对公司季度表现表示满意，称："我们再次对本季度的表现非常满意，尤其是季度核心收入的发展。"他强调西班牙对外银行致力于实现盈利增长和市场份额提升，并指出："我们在银行拥有出色的人才，我们将追求盈利增长，获取更多市场份额。"

风险与挑战

• 宏观经济压力，尤其是土耳其的高利率，对西班牙对外银行的国际业务构成风险。

• 市场饱和和来自新兴数字银行的竞争可能影响西班牙对外银行在数字银行领域的增长。

• 潜在的监管挑战，尤其是关于计划中的股票回购，可能影响资本分配策略。

• 关键市场如墨西哥的经济放缓（GDP增长预测已下调）可能影响营收。

• 考虑到西班牙对外银行多元化的国际业务，货币波动可能影响盈利能力。

问答环节

在财报电话会议上，分析师就西班牙对外银行在墨西哥的竞争格局及其资本分配策略提出了问题。管理层解释了不同市场的利润率动态，并提供了关于土耳其和阿根廷等地区资产质量的见解。公司重申了通过战略计划保持强大市场地位并提升股东价值的重点。

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