财报电话会议实录：Stellantis 2025年第三季度营收超预期，股价下跌

Stellantis报告2025年第三季度营收显著超出预期，实际营收达372亿欧元，超过350亿欧元的预测值6.31%。尽管财务表现积极，该公司股价却大幅下跌10.23%，收于9.707美元。这一下跌使股价更接近其52周低点，与乐观的营收数据形成鲜明对比。

要点摘要

• Stellantis报告合并出货量增长13%，达到130万辆。
• 2025年第三季度营收同比增长13%，结束了连续七个季度的下滑趋势。
• 尽管营收超预期，财报发布后股价下跌10.23%。
• 公司面临17亿欧元的外汇不利因素。
• Stellantis确认了2025年下半年的财务指引。

公司表现

Stellantis在2025年第三季度展现了强劲表现，出货量增长13%，净营收同比增长13%。这标志着连续七个季度营收下滑后的重要转折。公司对北美市场的关注促进了定价增长，尽管面临外汇挑战。

财务亮点

• 营收：372亿欧元，同比增长13%
• 合并出货量：130万辆，增长13%
• 定价提高2%，主要由北美市场推动

实际收益与预期对比

Stellantis的营收超出预期，达到372亿欧元，比350亿欧元的预测高出6.31%。这一表现较之前几个季度的营收下滑有显著改善。

市场反应

尽管营收超预期，Stellantis股价下跌10.23%，收于9.707美元。这一下跌表明投资者对外汇不利因素和战略评估可能带来的一次性费用等因素的担忧，可能超过了积极的营收惊喜。

展望与指引

Stellantis确认了2025年下半年的财务指引，预计将继续环比改善。公司正专注于产品阵容调整，并计划将美国产量提高50%。

高管评论

首席执行官Antonio Filosa强调了公司的战略重点，表示："选择自由是新战略的基础。"他还确认了公司的指引，指出："我们确认下半年指引，这意味着将继续环比改善。"

风险与挑战

• 外汇不利因素可能影响盈利能力。
• 2025年下半年预计调整后营业利润率为个位数低点。
• 战略评估的一次性费用可能影响财务状况。
• 欧洲市场销量疲软，尤其是法国和意大利。
• 新排放法规可能带来合规挑战。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了Stellantis的美国投资战略和质保成本方法的变化。公司还讨论了新排放法规的潜在影响，并明确了对自由现金流改善的预期。

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