ACC 2025财年第二季度收益电话会议实录：营收超预期，股价微跌

ACC有限公司发布了2026财年第二季度财报，显示公司财务表现喜忧参半，营收超出预期但每股收益(EPS)未达预期。尽管公司实现了历史最高销量并大幅提升利润，但其股价在公开市场上略有下跌。

要点摘要

• ACC实现了1660万吨的历史最高销量，同比增长20%。
• 营收达到₹9,174亿卢比，较上年增长21%。
• 每股收益未达预期，为15.8，而预期为17.75。
• 股价下跌0.9%，收于₹1,881.5。

公司表现

ACC在2026财年第二季度的表现亮点是销量和市场份额的强劲增长，市场份额上升至16.6%。公司报告税后利润为₹2,302亿卢比，同比增长364%，展示了显著的运营效率和市场扩张。季度内水泥行业增长4%，而ACC通过战略举措和产品创新超越了这一增长速度。

财务亮点

• 营收：₹9,174亿卢比，同比增长21%
• EBITDA：₹1,761亿卢比，较上年增长58%
• 税后利润：₹2,302亿卢比，同比增长364%
• EBITDA利润率：19.2%，高于去年的14.2%

业绩与预期对比

ACC报告的每股收益为15.8，较预期的17.75低约10.99%。尽管如此，公司的营收超出预期，报告为₹58,510亿卢比，而预期为₹52,990亿卢比，超出10.42%。

市场反应

财报公布后，ACC股价下跌0.9%，收于₹1,881.5。这一走势使股价接近其52周低点₹1,778.45，反映了投资者对每股收益未达预期的担忧，尽管营收增长强劲。

展望与指引

ACC为未来几年设定了宏伟目标，计划将产能从每年1.07亿吨(MTPA)扩大到2028财年的1.55亿吨。公司还专注于成本降低策略，目标是到2028年3月将成本降至每吨₹3,650。这些举措预计将增强ACC在市场中的竞争地位。

管理层评论

ACC首席执行官Vinod Bhatti对公司的增长轨迹表示乐观，称："我们有信心在未来多个季度实现两位数增长。"他强调了持续改进计划的重要性以及近期收购带来的协同效应的积极影响。

风险与挑战

• 公司面临原材料成本波动的潜在挑战，这可能影响盈利能力。
• 水泥行业的市场饱和和竞争加剧可能对ACC的市场份额目标造成压力。
• 宏观经济因素，如政府政策变化或经济放缓，可能影响水泥需求。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了ACC的营运资金增加情况以及公司的产能扩张策略。管理层阐明了他们对瓶颈消除和技术升级的方法，强调将收购资产的整合作为未来增长的关键驱动因素。

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