NeuroPace 2025年第三季度业绩超预期，上调全年指引

NeuroPace Inc. (NPCE) 在2025年第三季度交出了强于预期的财务业绩，报告每股收益(EPS)为-$0.11，超过了预期的-$0.20。公司收入同样超出预期，达到$27.4百万，而预测为$24.31百万。尽管业绩积极，该公司股价在盘后交易中保持不变，反映出市场谨慎的情绪。

要点摘要

• NeuroPace的EPS超出预期45%，收入也超出预期。
• 公司首次实现正调整后EBITDA。
• 全年收入指引上调至$97-$98百万。
• 财报公布后股价保持稳定。
• NeuroPace正专注于其RNS业务，逐步终止Dixie产品线。

公司表现

NeuroPace在2025年第三季度报告了强劲表现，收入同比增长30%。公司首次实现正调整后EBITDA，达$0.1百万，表明运营效率提高。NeuroPace正将重心转向其RNS业务，在竞争激烈的神经调节市场中为持续增长做好定位。

财务亮点

• 收入：$27.4百万，同比增长30%
• EPS：-$0.11，超过预期的-$0.20
• 毛利率：77.4%，全年指引上调至76-77%
• RNS收入：$22.6百万，同比增长31%

业绩与预期对比

NeuroPace的EPS为-$0.11，超出预期的-$0.20，实现45%的正面惊喜。收入同样超出预期12.71%，达$27.4百万，而预期为$24.31百万。这些结果标志着相比前几季度的显著改善，并凸显了公司超越市场预期的能力。

市场反应

尽管业绩超预期，NeuroPace的股价在盘后交易中保持在$9.4不变。这种稳定性表明投资者可能在等待进一步发展，或因更广泛的市场条件而保持谨慎。该股票目前交易价格接近其52周低点，表明如果积极趋势持续，未来可能有升值潜力。

展望与指引

NeuroPace上调全年收入指引至$97-$98百万，反映21-23%的同比增长。公司预计2025年第四季度RNS收入为$20-$21百万，并计划在年底前提交IGE适应症的PMA补充申请。这些战略举措凸显了NeuroPace致力于扩大其产品供应和市场存在的承诺。

管理层评论

首席执行官Joel Becker表示："我们相信，越来越多的观点认为RNS系统将成为未来个性化脑神经调节标准的基础。"首席财务官Patrick Williams补充道："随着我们进入2026年并成为一家RNS业务公司，你应该预计毛利率至少为80%。"这些声明强调了公司对其战略方向和财务前景的信心。

风险与挑战

• 尽管有所改善，但持续的负EPS可能会引起投资者担忧。
• 从Dixie产品线的转型可能带来短期运营挑战。
• 宏观经济压力可能影响消费者支出和市场条件。
• 神经调节领域的竞争格局可能影响市场份额。
• 产品批准的监管障碍可能延迟增长计划。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了NeuroPace的市场扩张战略与市场份额增长的关系。公司阐明了其对Project CARE的方法，并详细说明了如何利用真实世界证据用于儿科适应症。此外，公司还提供了关于未来服务收入潜力的见解，反映了投资者对公司长期增长前景的兴趣。

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