CEMIG 2025年第三季度财报电话会议记录：在市场挑战中利润下滑

巴西领先能源公司CEMIG报告2025年第三季度面临挑战，财务表现指标明显下降。在能源市场萎缩和运营投资增加的环境下，公司EBITDA下降16.3%，经常性净利润下降30.2%。尽管遭遇这些挫折，CEMIG仍然保持其在创新和基础设施发展方面的战略重点。

要点摘要

• EBITDA下降16.3%至15亿巴西雷亚尔。
• 经常性净利润下降30.2%。
• CEMIG在2025年前九个月投资47亿巴西雷亚尔。
• 继续扩大光伏电站和智能电表技术。
• 保持三A信用评级。

公司表现

CEMIG在2025年第三季度的表现受到能源市场4.4%收缩的阻碍，影响了农村、商业和工业领域。尽管面临短期财务压力，公司在可再生能源和数字基础设施方面的战略投资凸显了其对长期增长的承诺。与前几个季度相比，CEMIG对创新的关注仍然强劲，得到新光伏电站和变电站投产的支持。

财务亮点

• 2025年第三季度EBITDA：15亿巴西雷亚尔（同比下降16.3%）
• 经常性净利润：下降30.2%
• 经营现金流：34亿巴西雷亚尔
• 最终现金状况：23亿巴西雷亚尔

展望与指引

CEMIG继续对其投资战略表示信心，计划将债务维持在安全水平，并关注未来的电价审查。公司预计未来几个季度和年度的每股收益预测，2025年第四季度预期为0.07 USD，2026年第一季度为0.08 USD。同期的收入预测分别为1,740.75 USD和1,748.32 USD。

管理层评论

首席执行官Reynaldo Passanezi Filho强调了公司对投资计划的承诺，表示："我们非常有信心将继续推进这一投资计划。"首席财务官Andrea Marques de Almeida向投资者保证财务稳定性，指出："我们的杠杆率处于非常安全的水平。"战略官Denis Molica强调了解决运营损失的努力，断言："我们有重大行动来管理和应对我们的损失。"

风险与挑战

• 市场收缩：能源市场下降4.4%可能继续影响收入。
• 运营投资：高资本支出可能给短期盈利能力带来压力。
• 客户迁移：向基础网络的转移可能影响配电收入。
• 监管变化：未来的电价审查可能改变财务预测。
• 宏观经济压力：巴西的经济状况可能影响能源需求。

问答环节

在财报电话会议期间，分析师询问了关于技术说明53号及其对损失计算的影响、CEMIG的交易策略以及公司的能源平衡状况。高管们对这些问题提供了清晰解释，强化了公司的战略方向和运营重点。

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