Bio-Techne参加斯蒂芬斯会议：在复杂业绩中的战略部署

2025年11月18日周二，Bio-Techne (NASDAQ:TECH)参加了斯蒂芬斯年度投资会议，在会上展示了其近期业绩和未来计划的战略概述。公司报告了喜忧参半的业绩，制药领域增长强劲，但由于资金削减，生物技术领域面临挑战。尽管存在这些阻力，Bio-Techne对其长期增长潜力仍持乐观态度。

要点摘要

• Bio-Techne在制药板块报告了两位数增长，该板块占其收入的30%。
• 得益于产品组合管理和生产力提升计划，运营利润率提高了90基点。
• 两家细胞治疗客户获得FDA快速通道认证，这构成短期阻力，但对长期增长前景看好。
• 中国市场连续第二个季度实现增长，预计在未来12-24个月内将带来积极贡献。
• Wilson Wolf收购预计将显著提升Bio-Techne的增长和盈利能力。

财务业绩

• 制药增长：连续第三个季度实现两位数增长，占收入的30%。
• 运营利润率：本季度扩大了90基点。
• 有机增长：2025财年第四季度录得3%的有机增长，第一季度略有下降，但调整FDA影响后增长1%。
• 细胞治疗：尽管市场压力，细胞治疗显示低两位数增长。
• 空间生物学：耗材增长为低个位数，而仪器实现两位数增长。

运营更新

• 市场动态：退出ExoLution Plus业务；生物技术资金在初期下降后最近有所增加。
• 中国：经历了两个季度的增长，预计将继续带来积极贡献。
• 客户基础：细胞治疗客户从550增加到700，临床试验参与度显著。
• ProteinSimple增长：连续几个季度保持超过20%的稳定增长。

未来展望

• 中国潜力：预计未来五年将成为生命科学工具领域增长最快的地区。
• 细胞治疗收入：预计两家获得快速通道认证的客户在完全商业化后将贡献1亿美元收入。
• 增长预期：重申2026财年低个位数有机增长，在正常条件下预计实现两位数增长。
• Wilson Wolf影响：预计将显著提升增长，EBITDA利润率达60-70%。

问答环节亮点

• FDA快速通道认证：尽管短期面临挑战，但被视为长期利好。
• 中国增长：预计将保持稳定，而非暂时性复苏。
• 客户优先事项：强调质量和一致性，尤其在中国市场。
• 商业批准影响：与临床试验相比，收入潜力可能增加5-10倍。
• 创新平台：Ella平台在QC释放测试领域处于领先地位；CosMx提供独特的RNA和蛋白质分析。

总之，Bio-Techne在斯蒂芬斯年度投资会议上的演讲既强调了挑战，也突出了机遇，重点关注战略增长计划。建议读者参考完整会议记录以获得详细了解。

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