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Cirsa Enterprises SAU公布了强劲的2025年第三季度业绩，收入和EBITDA均实现显著增长，延续了其长期的季度增长趋势。公司股价在财报公布后上涨3%，反映了投资者的积极情绪。
要点摘要
- Cirsa 2025年第三季度净收入和EBITDA在可比基础上增长超过5%。
- 公司自由运营现金流同比改善42.2%。
- Cirsa股价在财报发布后上涨3%，达到13.74，接近其52周高点。
- 2025年未来指引上调，预期净收入增长8-9%。
公司表现
Cirsa在2025年第三季度展示了强劲表现，净收入和EBITDA在可比基础上均增长超过5%。该公司保持了强劲的发展轨迹，除去新冠疫情期间，已连续69个季度实现EBITDA增长。年初至今净收入增长9.7%至17.16亿欧元，而EBITDA增长8%至5.48亿欧元，若不计入IPO费用则为5.55亿欧元。这一稳健表现得益于Cirsa多元化的业务模式，业务横跨多个地区的在线博彩、赌场和老虎机运营。
财务亮点
- 收入：17.16亿欧元，年初至今增长9.7%
- EBITDA：5.48亿欧元，年初至今增长8%
- 自由运营现金流：3.29亿欧元，同比改善42.2%
- 2025年第三季度产生的现金流：1.22亿欧元
市场反应
财报公布后，Cirsa股价上涨3%，收盘价为13.74。这一走势使股价接近其52周高点17.2，表明投资者对公司业绩和未来前景充满信心。市场对公司上调的指引和持续的增长轨迹反应积极。
展望与指引
Cirsa已将2025年净收入指引上调至23.25亿至23.35亿欧元范围，代表8-9%的增长。EBITDA指引也上调至7.50-7.53亿欧元，反映7-8%的增长。公司预计2026年财务费用将减少7500万欧元，强调其专注于有机增长和选择性并购。
管理层评论
执行主席Joaquim Agut强调了Cirsa的卓越记录，表示："Cirsa是一家拥有卓越记录的公司，已连续69个季度实现增长。"首席财务官Antonio Grau就公司的资本支出前景表示："我们在未来几个月不预期有任何资本支出方面的特殊项目。"首席执行官Antonio Hostench对公司的市场地位表示信心，称："在潜在攻击下，我们感到200%的保护。"
风险与挑战
- 由于采取保守方法，巴西市场可能存在波动性。
- 来自墨西哥IEPs的税务影响，尽管目前影响较小。
- 在老虎机领域保持竞争性利润率。
- 应对拉丁美洲和摩洛哥等多元市场的地缘政治风险。
- 管理财务杠杆，尽管近期有所减少。
问答环节
在财报电话会议上，分析师询问了9月份体育博彩结果的影响以及公司在巴西的策略。Cirsa解答了关于墨西哥税收影响的担忧，并强调在线业务领域的强劲客户获取。公司对老虎机利润率保持保守立场，反映了对市场动态的谨慎态度。
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