Ceconomy AG 2025年第四季度报告：销售额和EBIT实现强劲增长

Ceconomy AG公布了2025年第四季度的强劲业绩，总销售额达到€23.1亿欧元，同比增长5.7%。公司调整后的EBIT增长24%至€378百万欧元，自由现金流大幅增长180%至€337百万欧元。尽管股价保持稳定，Ceconomy AG的财务业绩显示出显著增长，特别是在线上销售和运营指标方面。

要点摘要

• 总销售额同比增长5.7%至€23.1亿欧元。
• 调整后的EBIT增长24%，标志着连续第11个季度的EBIT增长。
• 线上销售额激增13.3%，现占总销售额的26%。
• Ceconomy AG扩大了其市场平台并推出了新品牌，增强了其竞争地位。

公司表现

Ceconomy AG在2025年第四季度的表现凸显了其持续增长轨迹，销售额和盈利能力均实现显著提升。公司已连续11个季度保持EBIT增长势头。DACH地区、西班牙和土耳其表现尤为突出，为整体积极业绩做出贡献。Ceconomy AG战略性地专注于扩大其线上业务和提升客户体验，这一策略已见成效，线上销售额增长13.3%即为证明。

财务亮点

• 营收：€23.1亿欧元（同比+5.7%）
• 调整后EBIT：€378百万欧元（同比+24%）
• 自由现金流：€337百万欧元（同比+180%）
• 线上销售额：€5.7亿欧元（+13.3%）
• 毛利率：增加30基点

展望与指引

展望未来，Ceconomy AG预计2025/2026财年销售额将适度增长，并计划实现€500百万欧元的调整后EBIT。公司计划在2026年中期更新其战略，并继续加强与京东的合作伙伴关系，已确保85.2%的股权。Ceconomy AG还计划在2026年将其市场平台扩展至匈牙利和瑞士，旨在成为各市场的领先企业。

管理层评论

首席执行官Kai-Ulrich Deissner博士强调了公司的愿景："我们正在铺路，致力于成为欧洲消费电子领域的体验冠军。"首席财务官Remko Rijnders强调了流动性的重要性，表示："现金为王，尤其是在当前零售环境中。"这些评论凸显了Ceconomy AG对客户体验和财务稳定性的战略重点。

风险与挑战

• 供应链中断：潜在延迟可能影响库存管理和销售。
• 市场饱和：竞争加剧可能对利润率造成压力。
• 宏观经济压力：经济下行可能影响消费者支出。
• 监管变化：关键市场的新法规可能影响运营。
• 货币波动：汇率波动可能影响财务业绩。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了潜在的裁员和品牌战略问题。Ceconomy AG保证没有大规模裁员计划，并确认将继续保持MediaMarkt和Saturn两个品牌。此外，公司表示有信心在2026年上半年完成与京东的交易，并维持其15-25%净利润的股息政策。

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