莱诺克斯2025年第四季度业绩未达预期，股价下跌

莱诺克斯国际公司(Lennox International Inc., LII)于1月28日公布了2025年第四季度财报，显示其每股收益(EPS)和营收均未达到预期。公司报告的每股收益为$4.45，低于预期的$4.77，而营收为12亿美元，低于预期的12.7亿美元。这导致股价在盘前下跌3.87%，交易价格为$479.5。

要点摘要

• 莱诺克斯2025年第四季度的每股收益和营收均未达到分析师预期。
• 公司股价在公告后的盘前交易中下跌近4%。
• 尽管季度业绩不佳，莱诺克斯全年仍实现了创纪录的20.4%的部门利润率。
• 公司预计2026年营收将增长6-7%。
• 莱诺克斯计划继续扩大其商业制造产能。

公司表现

莱诺克斯在2025年第四季度面临挑战，由于住宅和商业市场疲软，营收下降了11%。全年来看，营收下降了3%。尽管如此，莱诺克斯仍实现了创纪录的20.4%的部门利润率，并将调整后的每股收益从2024年的$22.70增长2%至$23.16。公司全年还产生了7.58亿美元的经营现金流和6.4亿美元的自由现金流。

财务亮点

• 营收：12亿美元，较2024年第四季度下降11%
• 每股收益：$4.45，低于预期的$4.77
• 部门利润率：2025年达20.4%，创历史新高
• 经营现金流：7.58亿美元
• 自由现金流：6.4亿美元

业绩与预期对比

莱诺克斯2025年第四季度业绩未达预期，每股收益低于预期6.71%，营收低于预期5.51%。这一不佳表现与公司历史上通常达到或超过预期的趋势形成对比，凸显了2025年市场环境挑战的影响。

市场反应

财报发布后，莱诺克斯股价在盘前下跌3.87%，交易价格为$479.5。这一走势反映了投资者对业绩不及预期和营收下滑的失望，尽管公司部门利润率表现强劲。

展望与指引

展望未来，莱诺克斯预计2026年营收将增长6-7%，调整后每股收益指引在$23.50至$25.00之间。公司预计自由现金流将在7.5亿美元至8.5亿美元之间，并预期营收将恢复增长，同时EBIT利润率将继续扩大。

管理层评论

首席执行官Alok Maskara表示："我们首次在历史上实现了全年利润率超过20%。"他还对2026年表示谨慎乐观，指出："我们对2026年行业背景将有利转变持谨慎乐观态度。"首席财务官Michael Quenzer补充道："我们预计将恢复营收增长，并在现有势头基础上实现连续第四年的EBIT利润率扩张。"

风险与挑战

• 住宅和商业市场持续疲软可能影响未来表现。
• 暖通空调行业的长期下滑可能阻碍复苏努力。
• 全球经济不确定性和供应链中断构成持续风险。
• 价格和技术方面的竞争压力可能影响市场份额。
• 监管要求的变化可能影响产品开发和成本。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了库存水平和去库存动态、维修与更换市场趋势以及公司的定价策略。莱诺克斯回应了这些问题，强调了其维持价格纪律和强大经销商网络的重点。

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