拖拉机供应公司2025年第四季度业绩未达预期，股价下跌

拖拉机供应公司(Tractor Supply Company, TSCO)发布了2025年第四季度财报，结果未能达到华尔街预期。公司报告每股收益(EPS)为0.43美元，低于预期的0.47美元，而营收达到39亿美元，低于预期的40.2亿美元。消息公布后，拖拉机供应公司股价在盘前交易中下跌4.33%至52.75美元，反映了投资者对未达目标的担忧。

要点摘要

• 拖拉机供应公司2025年第四季度EPS和营收均未达预期。
• 股价在盘前交易中下跌4.33%，接近52周低点。
• 第四季度营业收入同比下降6.5%。
• 公司计划在2026年开设100家新店。
• 全年毛利率扩大16个基点。

公司业绩

拖拉机供应公司2025年第四季度整体表现以净销售额增长3.3%至39亿美元为特点。然而，公司的营业收入比上年同期下降了6.5%，凸显了维持盈利能力方面的挑战。2025年全年净销售额增长4.3%至155亿美元，表明尽管季度业绩有所回落，但仍保持稳定增长。

财务亮点

• 营收：39亿美元，同比增长3.3%。
• 每股收益：0.43美元，低于预期的0.47美元。
• 2025年全年净销售额：155亿美元，增长4.3%。
• 全年毛利率扩大16个基点。

业绩与预期对比

拖拉机供应公司2025年第四季度业绩未达分析师预期，EPS低于预期8.51%，营收短缺2.99%。这一显著差距与之前几个季度公司能够达到或略微超过预期的表现形成对比。

市场反应

拖拉机供应公司股价在盘前交易中下跌4.33%至52.75美元，反映了投资者对财报的失望情绪。这一下跌使股价更接近其52周低点，表明在未达财务目标的担忧下市场情绪趋于看空。

展望与指引

展望未来，拖拉机供应公司预计2026年总销售额增长4%-6%，可比销售额增长预计在1%-3%之间。公司预期摊薄每股收益在2.13美元至2.23美元之间，并计划开设100家新店，表明持续扩张努力。

管理层评论

首席执行官哈尔·劳顿(Hal Lawton)强调了公司的韧性，表示："我们运营的是一种差异化、基于需求的模式，已经证明在各种周期中都具有韧性。"他还强调了增长潜力，指出："在低至2%的可比增长率下，我认为这对零售业来说是一个非常好的拐点。"

风险与挑战

• 供应链中断可能影响库存水平和销售。
• 消费者支出放缓，特别是在非必需品类别，可能影响收入。
• 农场和牧场板块的竞争压力可能挑战市场份额增长。
• 经济不确定性和潜在关税影响可能影响定价策略。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了关税和定价策略的影响、直销计划的进展以及非必需品支出疲软的情况。管理层回应了这些问题，强调了应对挑战和把握增长机会的战略措施。

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