赫斯中游公司2025年第四季度业绩符合预期

赫斯中游合伙有限公司(Hess Midstream Partners LP)公布了2025年第四季度财报，每股收益(EPS)为0.72美元，符合分析师预期。然而，公司收入为4.042亿美元，低于预期的4.1705亿美元，差距为3.08%。尽管如此，盘前交易中，该公司股价上涨0.67%至35.71美元。

要点摘要

• 赫斯中游公司每股收益符合分析师预期，为0.72美元。
• 收入为4.042亿美元，较预期低3.08%。
• 盘前交易显示股价小幅上涨0.67%。
• 公司实现了83%的高毛调整后EBITDA利润率。
• 2026年资本支出预计将显著减少。

公司表现

赫斯中游公司在2025年第四季度展现了稳健的财务表现，净利润为1.68亿美元，调整后EBITDA为3.09亿美元。公司保持了83%的强劲毛调整后EBITDA利润率，超过了75%的目标。全年来看，公司报告净利润为6.85亿美元，调整后EBITDA为12.38亿美元，较2024年增长9%。

财务亮点

• 收入：4.042亿美元，较预期下降3.08%
• 每股收益：0.72美元，符合预期
• 全年净利润：6.85亿美元
• 全年调整后EBITDA：12.38亿美元，同比增长9%
• 第四季度调整后自由现金流：2.08亿美元

业绩与预测对比

赫斯中游公司0.72美元的每股收益符合预期，而收入则低于预期1285万美元，差距为3.08%。这一收入差距与公司此前几个季度达到或超过预期的历史趋势形成对比。

市场反应

财报公布后，赫斯中游公司股票在盘前交易中表现积极，上涨0.67%至35.71美元。尽管收入未达预期，但这一走势与前一交易日35.47美元的收盘价形成对比。该股票仍处于31.63美元至44.14美元的52周区间内。

展望与指引

对于2026年，赫斯中游公司预计净利润为6.5亿-7亿美元，调整后EBITDA为12.25亿-12.75亿美元。公司计划将资本支出减少40%至1.5亿美元，预计2027-2028年将进一步减少。2026年预计调整后自由现金流为8.5亿-9亿美元。

管理层评论

首席执行官乔纳森·斯坦(Jonathan Stein)强调了公司的战略转型和与雪佛龙的整合，表示："我们经历了一段转型期，并经历了与雪佛龙的整合期。"首席财务官迈克·查德威克(Mike Chadwick)强调了公司的现金流能力，指出："我们预计将产生大量自由现金流，这将使我们能够偿还债务并进一步向股东分配回报。"

风险与挑战

• 如果第三方交易量增长不及预期，可能导致收入下降。
• 可能影响固定费率和通胀调整因素的宏观经济压力。
• 对雪佛龙生产目标的依赖，这可能影响收入稳定性。
• 影响能源板块的监管变化。
• 由于天气或供应链问题可能导致的运营中断。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了公司的保守财务策略以及天气对交易量的影响。管理层确认将继续与雪佛龙的合作关系，并详细说明了债务减少和股东回报的计划。

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