Tele2 2025年第四季度财报：每股收益未达预期

Tele2公布了2025年第四季度财报，显示其每股收益(EPS)略低于预期。公司报告的每股收益为1.76，低于预期的1.83，差异为-3.83%。尽管如此，收入表现强于预期，达到80.4亿，超过预期的78.8亿，正面惊喜达2.03%。在财报发布后，该股在盘前下跌2.14%，股价交易于161.55，此前收盘价为165.075。

要点摘要

• Tele2的收入超出预期2.03%，尽管每股收益未达标。
• 财报公布后，股价在盘前交易中下跌2.14%。
• 公司提议将股息较去年大幅提高65%。
• Tele2的5G网络现已覆盖瑞典99%的人口。
• 在充满挑战的宏观环境下，公司专注于成本控制和运营效率。

公司表现

Tele2在2025年第四季度展示了强劲的收入增长，有机增长达4%。全年的基础EBITDA增长11.4%，超过最初指引。股权自由现金流也激增42%至62亿瑞典克朗。公司在波罗的海业务继续蓬勃发展，实现两位数的EBITDA增长，并在移动和宽带服务方面保持竞争优势。

财务亮点

• 收入：80.4亿，超出预期2.03%
• 每股收益：1.76，低于预期的1.83
• 股息：提议每股10.5瑞典克朗，较上年增长65%
• EBITDA利润率：增至39%以上，较2024年提高3.4个百分点

业绩与预期对比

Tele2的每股收益1.76低于预期的1.83，负面差异为3.83%。然而，收入超出预期2.03%，达到80.4亿，而预期为78.8亿。这一喜忧参半的结果反映了公司面临的挑战与机遇。

市场反应

该股在盘前交易中下跌2.14%，从此前收盘价165.075降至161.55。这一走势反映了投资者对每股收益未达预期的担忧，尽管收入数据表现积极。该股仍在其52周区间内，最高点为168.15，最低点为120.9。

展望与指引

对于2026年，Tele2预计有机终端用户服务收入将实现低个位数增长，有机基础EBITDA将实现低至中个位数增长。公司计划将资本支出占销售比例维持在10-11%。涉及波罗的海铁塔公司的重大交易预计将在2026年第一季度完成，预计将带来4.3亿欧元的现金收入。

管理层评论

首席执行官Jean-Marc Harion表示，"我们提高了盈利能力标准"，强调公司专注于加强财务状况。Harion还强调了转型战略，称"我们2026年的目标是巩固公司的转型"。首席财务官Peter Landgren回顾过去一年时指出，"我们将继续努力，但2025年是一个非常出色的年份。"

风险与挑战

• 宏观经济压力：企业破产增加和谨慎的投资行为。
• 激烈竞争：特别是在微型和中小企业细分市场。
• 监管变化：等待固定宽带市场的发展。
• 成本管理：持续需要提高运营效率和成本控制。
• 市场波动：对股票表现和投资者情绪的潜在影响。

问答环节

在财报电话会议上，分析师询问了Tele2的股息政策，该政策允许分配至少80%的股权自由现金流。问题还集中在公司的杠杆率上，预计在铁塔交易后将在2.6-2.7倍之间，以及宏观经济环境对未来业绩的潜在影响。

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