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科迪华农业科学（Corteva Agriscience）公布了2025年第四季度财报，显示每股收益（EPS）达到预期的0.22美元，而营收未达预期，为39.1亿美元，低于预期的42.4亿美元。受这些结果影响，该公司股价在盘前下跌1.85%，交易价格为73.65美元。
要点摘要
- 科迪华的EPS符合预期，但营收低于预期7.78%。
- 股价在盘前交易中下跌1.85%。
- 2025年全年有机销售增长4%。
- 营业EBITDA增长14%，达到38.5亿美元。
- 报告显示成本显著改善并有可观的股东回报。
公司表现
科迪华农业科学在2025年全年展现了稳健的表现，有机销售增长4%，营业EBITDA增长14%至38.5亿美元。公司实现了显著的成本改善，促使自由现金流增加12亿美元，达到29亿美元。科迪华还通过股息和股份回购向股东返还了约15亿美元。
财务亮点
- 营收：39.1亿美元，低于预期的42.4亿美元。
- 每股收益：0.22美元，符合预期。
- 营业EBITDA：38.5亿美元，同比增长14%。
- 自由现金流：29亿美元，比上年增加12亿美元。
实际业绩与预期对比
科迪华2025年第四季度的EPS达到预期的0.22美元，但营收低于预期7.78%，为39.1亿美元，而预期为42.4亿美元。这一营收不足与公司之前的季度形成对比，此前公司通常能达到或超过预期。
市场反应
财报发布后，科迪华股价在盘前交易中下跌1.85%，价格为73.65美元。这一走势反映了投资者对营收不及预期的反应，并与更广泛的市场趋势一致，该股票仍在其52周53.40美元至77.41美元的区间内。
展望与指引
对于2026年，科迪华预计营业EBITDA将在40亿美元至42亿美元之间，表明增长7%。公司预期营业每股收益在3.45美元至3.70美元之间。科迪华预计在2026年上半年将实现约60%的销售额和85%的EBITDA，并专注于维持特许权使用费的中性。
管理层评论
首席执行官Chuck Magro强调了基因编辑技术的重要性，表示："基因编辑可能是我们现在能够带给农民最重要的技术。"首席财务官David Johnson强调了这一年的成功，指出："2025年对科迪华来说是创纪录的一年，作物保护和种子业务都实现了强劲的有机增长。"
风险与挑战
- 拉丁美洲市场的价格压力可能影响盈利能力。
- 农业基本面喜忧参半可能影响未来需求。
- 潜在的供应链中断可能挑战运营。
- 竞争仍然激烈，尤其是在作物保护领域。
- 通货膨胀等宏观经济因素可能影响投入成本。
问答环节
在财报电话会议上，分析师询问了拜耳协议对科迪华市场运营的影响。高管强调，该协议增强了公司在玉米、棉花和油菜市场的竞争地位，玉米许可时间表加速至2027年。此外，还回答了有关公司基因编辑扩展计划的问题，强调了在相邻作物市场的潜在增长。
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