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全球领先的三文鱼养殖商Mowi ASA公布了2026年第四季度财报，显示公司财务表现稳定，全年收入略增至57.3亿欧元。尽管公告后股价下跌1.27%，但公司对其战略举措和未来增长保持乐观态度。Mowi第四季度的运营EBIT为2.13亿欧元，贡献全年运营EBIT为7.27亿欧元。公司还提供了2026年指引，目标收获量为60.5万吨，反映8.3%的增长。
要点摘要
- Mowi全年收入达57.3亿欧元，较2024年略有增长。
- 第四季度运营EBIT为2.13亿欧元，全年为7.27亿欧元。
- 公司宣布与Skretting/Nutreco建立战略合作伙伴关系，旨在每年节省5500万欧元养殖成本。
- 财报发布后，Mowi股价下跌1.27%。
- 2026年收获量指引设定为60.5万吨，较上年增长8.3%。
公司表现
Mowi在2026年第四季度的表现反映了其在竞争激烈的市场中的韧性。作为全球顶级三文鱼养殖商，公司受益于其垂直整合的价值链和强大的成本优势。收获量同比增长11.4%至55.9万吨，展示了公司的运营效率。Mowi专注于成本降低和产量增长的战略使其在行业趋势中处于有利地位，预计2026年供应增长将正常化至1%。
财务亮点
- 全年收入：57.3亿欧元（较2024年略有增长）
- 第四季度运营EBIT：2.13亿欧元
- 全年运营EBIT：7.27亿欧元
- 基本每股收益：0.26欧元（第四季度），0.92欧元（全年）
- 资本回报率：15.5%（第四季度），13.3%（全年）
展望与指引
Mowi为2026年设定了雄心勃勃的目标，收获量指引为60.5万吨，代表8.3%的增长。公司预计将进一步降低成本，由于供应增长潜力有限，市场平衡将更加紧密。Mowi的资本支出估计为4亿欧元，受Nova Sea收购影响。与Skretting/Nutreco的战略饲料合作预计将在2026年第二季度增强现金流，并在2027年影响损益。
管理层评论
首席执行官Ivan Vindheim对公司的战略方向表示信心，称："我们相信未来市场平衡将更加紧密。"他强调了新饲料合作伙伴关系的重要性，表示："我们已确保为Mowi养殖提供最佳饲料，现在也以最低可能成本。"Vindheim还强调了供应增长的挑战，指出："1%-2%[供应增长]将已经足够困难。"
风险与挑战
- 供应链中断可能影响运营效率和成本管理。
- 关键地区的市场饱和和价格竞争可能给利润率带来压力。
- 智利等关键市场的经济不确定性和监管变化可能影响增长前景。
- 鉴于Mowi的全球业务，货币波动可能影响财务结果。
- 环境和可持续性挑战对长期可行性仍然至关重要。
问答环节
在财报电话会议上，分析师询问了Mowi在新政府下在智利的增长潜力，公司表示乐观。问题还集中在饲料合作伙伴关系预期成本节约的时间安排上，预计将在2026年第二季度改善现金流。分析师对需求增长表示关注，特别是在亚洲和美国，Mowi预计这些地区将继续表现强劲。
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