港股收评：中东战火+美联储鹰派双杀！恒指暴跌超500点，石油煤炭逆势上涨
Kyndryl Holdings Inc (NYSE:KD)于2026年3月3日星期二在摩根士丹利2026年科技、媒体与电信大会上成为焦点。该公司在不断演变的IT环境中阐述了其战略举措和财务目标。在应对2026财年疲软的挑战时,临时首席财务官Harsh Chugh强调公司将专注于利用数据主权和AI复杂性方面的机遇。
核心要点
- Kyndryl致力于实现2028财年目标,尽管2026年表现较弱。
- 公司正在加强与超大规模云服务商和博通的关系。
- 分拆后签约量正在增加,预计利润率将提高。
- 自由现金流由税前收入和现金税推动。
- Kyndryl正在积极将AI整合到其交付流程中。
财务业绩
- 2028财年目标:尽管2026财年表现不佳,Kyndryl仍专注于实现2028财年目标。
- 毛利润预订与账单对比:在过去12个月中,Kyndryl预订了40亿美元的毛利润,但实际开票为33亿美元。
- 分拆后签约:2026年签约中有三分之二是分拆后签订的,预计2027年将达到80%以上,2028年将超过90%。
- 新签约利润率:新签约的毛利率约为25%,税前利润率为高个位数。
- IBM支出:与IBM的支出已从分拆时的40亿美元降至约20亿美元。
运营更新
- 销售周期延长:由于客户在数据主权和AI方面决策的复杂性,销售周期有所延长。
- 生态系统扩展:Kyndryl正在扩大其生态系统关系,包括与超大规模云服务商和博通(VMware)的合作伙伴关系。
- 私有云重新兴起:由于数据主权和AI考量,私有云再次获得关注。
- AI整合:AI正被整合到Kyndryl的交付流程中,以增强现代化项目。
- IBM关系:Kyndryl正在适应客户在资本支出与运营支出之间的选择,调整与IBM的关系。
- 收购Solvinity:Solvinity的收购正在进行中,反映了Kyndryl对现代化的关注。
未来展望
- 2028财年目标:公司对通过严格的交易管理和生态系统扩展实现2028财年目标充满信心。
- 自由现金流:预计将由税前收入和现金税推动,而非营运资本变化。
- 客户相关性:通过解决客户的实际问题来确保在更广泛生态系统中的相关性是关键优先事项。
- 资本配置:Kyndryl旨在维持强劲的资产负债表,投资于业务,并寻求小规模并购。
问答环节要点
- 维持2028财年目标:严格的交易管理和不断增长的机会池增强了信心。
- 自由现金流:主要由税前收入和现金税推动。
- 预订轨迹:重点是跟踪毛利润预订相对于账单的情况。
- AI对COBOL的影响:AI工具增强了现代化项目的发现阶段。
- 利润率可持续性:预计通过增加毛利润和严格的交易管理来维持。
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