应用材料在Cantor Fitzgerald会议上阐述AI领域战略增长

2026年3月10日周二,在Cantor Fitzgerald全球科技与工业增长会议上,应用材料(NASDAQ:AMAT)阐述了其在快速发展的半导体市场中的战略愿景。该公司强调了AI系统需求的蓬勃发展,预计这将推动其领先逻辑芯片、DRAM和先进封装板块的增长。尽管面临NAND增长放缓等挑战,但整体前景依然乐观,公司已制定了强有力的财务和运营战略。

核心要点

• 应用材料凭借AI系统需求和数据中心投资的推动,将实现强劲增长。
• 公司计划将80%-100%的自由现金流返还给投资者,彰显其对股东价值的承诺。
• 先进封装业务已实现大幅增长,但预计将略有放缓。
• 供应链优化旨在提高区域自给自足能力和客户可见性。
• 位于桑尼维尔的EPIC实验室是一项重大投资,旨在促进与美光科技和三星等合作伙伴的创新与协作。

财务业绩

• 营收增长:预计2026年硅业务营收将增长超过20%,2027年有望继续实现两位数增长,具体取决于洁净室空间。
• AI资本支出:顶级云服务提供商在AI数据中心的投资预计将从今年的6000亿美元增至明年的7000亿美元。
• 先进封装:该业务从2020年的5亿美元扩大到2024年的17亿美元,初始DRAM建设价值7亿美元。
• 毛利率:设备业务在最近一个季度的毛利率为54.5%。
• 自由现金流:公司目标是将80%-100%的自由现金流返还给投资者,去年的分配比例为86%。

运营动态

• 供应链:公司正在重新设计供应链,以实现更大的区域自给自足并减少单一依赖,涉及超过2,000家供应商。
• 客户可见性:应用材料寻求对客户设备需求的两年可见性,以更好地与供应商信号保持一致。
• 领先制程利用率:所有领先制程节点均已满负荷运转。
• DRAM和先进封装:15%的DRAM晶圆产能分配给高带宽内存,应用材料为这些工艺提供超过50%的设备价值。
• 服务业务:装机基数每年增长5%-10%,三分之二已签订合同,续约率超过90%。服务业务现专注于经常性收入。

未来展望

• 需求驱动因素:AI系统是主要增长驱动力,预计到2029年,数据中心在领先制程需求方面将超过智能手机组件。
• 增长领域:领先逻辑芯片、DRAM和先进封装今年将增长超过20%,而ICAPS保持平稳。
• NAND:预计晶圆产能将保持平稳,每月140万片。
• 运营杠杆:应用材料计划通过控制支出相对于营收增长来实现运营杠杆。
• 研发投资:预计研发投资将增加,大批量生产营收可能需要五年以上才能实现。
• OLED渗透率:预计笔记本电脑和更大设备将更广泛采用OLED。

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