高盛押注美股继续演绎长期牛市! 从周期向AI龙头的风格切换即将上演
2026年3月10日周二,Schrödinger Inc. (NASDAQ:SDGR)参加了2026年Leerink全球医疗保健会议。该公司概述了向使用年度合同价值(ACV)作为业绩指标的战略转变,强调了挑战和增长前景。尽管由于转向托管合同,预计2026年收入将下降,但Schrödinger对其长期增长轨迹持多方态度。
要点
- Schrödinger正在转向ACV以提高收入可见性,预计年增长率为10%-15%。
- 预计2026年收入将下降,但未来三年将趋于稳定。
- 过去五年,该公司从生物技术合作中获得了6.5亿美元。
- Schrödinger的目标是到2028年实现盈利,重点关注平台创新和增加在联合创立公司中的所有权。
- AI模型不被视为对Schrödinger专有软件和基于物理方法的威胁。
财务业绩
- 截至2025年底,ACV和收入均约为2亿美元。
- 由于转向托管合同,预计2026年收入将下降。
- 过去五年,Schrödinger从股权、里程碑付款和合作预付款中获得了6.5亿美元现金。
运营更新
- 转向托管合同旨在提高收入可见性和客户支持。
- 预计推出预测性毒理学模块将推动增长并开拓新预算。
- 扩展到材料科学领域,重点关注电池化学,被强调为增长驱动力。
未来展望
- Schrödinger的目标是到2028年实现盈利,计划增加在联合创立公司中的所有权。
- 预计里程碑付款和特许权使用费将定期贡献收入。
- 预计未来三年材料科学业务的增长将做出重大贡献。
- Schrödinger预计未来三年生物技术和生命科学市场将恢复到历史水平。
问答要点
- 强调ACV增长是业务增长的真实反映,而非掩盖合同价值下降。
- Schrödinger断言AI模型无法取代其专有的基于物理的软件。
- 预测性毒理学被视为扩大公司市场覆盖范围和获取额外预算的手段。
- 材料科学领域的计算应用目前落后于制药和生物技术,但预计将推动未来增长。
如需详细了解,建议读者参阅电话会议的完整记录。
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