爱德华生命科学公司出席Leerink会议:战略增长与创新

2026年3月11日星期三,爱德华生命科学公司(NYSE:EW)在2026年Leerink全球医疗保健会议上进行了展示,首席财务官Scott Ullem对公司业绩和未来展望进行了战略概述。讨论强调了公司乐观的增长预期,这得益于TAVR和TMTT领域的创新,同时也承认了过去的产能限制问题。

核心要点

• 爱德华生命科学公司预计2026年TAVR业务将增长6%-8%,EARLY TAVR临床试验数据提供了有力支撑。
• 公司预计毛利率为78%-79%,并计划在2026年将营业利润率提高150个基点。
• 研发投资将略微降至2026年销售额的17%左右,重点关注结构性心脏技术。
• SAPIEN M3和EVOQUE三尖瓣置换瓣膜等新产品预计将推动增长。
• 前几年的产能限制问题已得到解决,使运营更加顺畅。

财务业绩

• 毛利率:2026年指引设定为78%-79%。
• 营业利润率:预计较2025年增长约150个基点,并计划在2027年及以后进一步扩张50-100个基点。
• 研发支出:2026年降至销售额的17%左右,低于2024年第四季度的19.4%和2025年的17%低位。
• TAVR增长指引:2026年预计为6%-8%,2025年第三季度和第四季度美国市场增长为10.6%。

运营更新

• TAVR:EARLY TAVR数据在推动业务势头方面发挥了关键作用。全球约有2,000个站点进行SAPIEN手术,TAVR已在60多个国家推广。
• TMTT:产品组合包括修复和置换解决方案,EVOQUE的增长速度超过PASCAL。SAPIEN M3于2026年第一季度推出。
• 外科部门:计划推出左心耳封堵解决方案,以及新的三尖瓣(TRIFORMIS)和二尖瓣(MITRIS)置换瓣膜。
• 产能限制:之前的问题已得到解决,促进了更顺畅的运营。

未来展望

• TAVR增长:预计2026年上半年的增长将高于下半年。
• TAVR NCD:预计CMS将在2026年6月至7月发布草案。
• 美国指南:预计将根据EARLY TAVR数据进行调整。
• TMTT临床数据公布:即将发布的数据包括2026年TCT会议上的CLASP II TR以及3月30日ACC会议上的TRISCEND II。
• 下一代设备:新的EVOQUE和PASCAL设备计划分别于2027年和2026年底发布。
• 资本配置:重点仍然是对结构性心脏技术的外部投资。

问答要点

• EARLY TAVR数据影响:该数据正在影响严重主动脉瓣狭窄的早期治疗决策。
• TAVR市场份额:对SAPIEN的临床证据充满信心。
• 中度主动脉瓣狭窄:潜在患者群体远大于严重主动脉瓣狭窄患者。
• PASCAL份额与市场增长:重点是提高治疗率而非市场份额。
• SAPIEN M3推出:初步反馈积极。

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