惠誉确认克罗地亚A-信用评级，展望稳定

Investing.com -- 2025年3月14日周五，惠誉评级确认克罗地亚长期外币发行人违约评级（IDR）为"A-"，展望维持稳定。这一决定反映了克罗地亚可信的政策框架、强劲的经济增长以及对财政纪律的承诺，这些都得益于其欧盟和欧元区成员国的身份。

克罗地亚的经济增长强劲，表现优于区域同行。该国2024年实际GDP增长加速至3.8%，高于2023年的3.3%，这得益于实际工资增长、财政刺激以及欧盟资金的大量流入。然而，惠誉预计2025年增长将放缓至3.2%，原因是私人消费和投资增长放缓，以及外部不确定性增加。该机构预测2026年增长将进一步放缓至约2.5%。

克罗地亚是欧盟复苏和韧性基金（RRF）的主要受益国。该国已收到其总额€100亿（相当于2024年GDP的11.7%）中的€45亿，并有望在2026年年中前吸收所有可用的RRF资金。

由于工资改革带来的成本上升，该国2024年财政赤字扩大至GDP的2.1%，高于2023年的0.9%。惠誉预计2025年预算赤字将维持在2.1%，低于政府2.3%的目标。该机构预计2026年赤字将收窄至1.7%。

2024年公共债务占GDP的比例降至57.4%，比2020年的峰值低近30个百分点。惠誉预测到2029年债务与GDP之比将进一步下降至53.5%。

2025年通胀预计将因基数效应、实际工资增长放缓和外部需求疲软而放缓。惠誉预计2025年和2026年协调消费者价格指数（HICP）通胀率将分别平均为3.4%和3%，低于2024年的4%。

经常账户赤字（CAD）预计将从2024年估计的GDP的0.4%扩大至2025年的1.1%和2026年的1.8%。预期的经常账户赤字将通过资本账户流动和稳定的外国直接投资（FDI）流入得到充分融资。

克罗地亚银行业保持稳定，资本充足，资产质量改善，盈利能力稳健。该板块2024年对家庭的贷款活动强劲。

克罗地亚在政治稳定性和权利以及法治、制度和监管质量、腐败控制方面的ESG相关性得分（RS）为"5[+]"，反映了世界银行治理指标（WBGI）在惠誉专有主权评级模型中的高权重。该国在WBGI中排名第67百分位，表明其具有稳定和平的政治过渡记录、强大的制度能力、确立的法治和适度的腐败水平。

克罗地亚的国家上限为"AAA"，比长期外币IDR高出六个等级。惠誉认为汇兑和资本管制的风险极小。该机构的国家上限模型产生了高于IDR的+3个等级的起点提升，评级委员会在长期制度特征支柱下进一步给予+3个等级的定性调整。这反映了该国作为欧元区货币联盟成员国的身份及其相关的储备货币地位。

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