摩根大通:战争开始后中东股市风险定价有限

Investing.com - 自周六美国-以色列对伊朗发动军事攻势后的首个交易日,中东股市仅出现小幅下跌,摩根大通表示该地区各市场定价的风险有限。

沙特基准指数Tadawul All Share Index (TASI)周二上涨0.6%,延续涨势,此前一个交易日截至美国东部时间06:48(格林威治标准时间11:48)上涨0.13%。

卡塔尔QE指数收盘下跌0.7%,此前周一下跌4.3%。

在阿联酋,当地证券交易所仍处于关闭状态,而在美国上市的iShares MSCI UAE ETF (UAE)在盘前交易中下跌3.5%。

与此同时,布伦特原油从冲突前收盘价$72.48上涨8.5%至每桶$84.34,此前摩根大通预测油价将立即进入$80-$85区间,因供应中断担忧加剧。

在沙特市场内,随着油价上涨,沙特阿美较其战前周四收盘价上涨5%。Al Rajhi Bank和Saudi National Bank分别下跌3.9%和4.1%。Elm Company是跟踪股票中跌幅最大的,下跌11.9%,而卡塔尔国民银行下跌4.8%。

持仓因素导致其他地区出现更大幅度的下跌。希腊银行Piraeus、Alpha和Eurobank分别下跌7%和6%,跌幅超过沙特和卡塔尔同行,尽管它们与冲突没有直接关联。

摩根大通将这一差距归因于拥挤的持仓,Piraeus在周一交易前今年迄今已上涨11%。

"由于沙特炼油厂遭到袭击或卡塔尔天然气田关闭,希腊银行未来全部收益的现值下降幅度应该超过沙特或卡塔尔银行吗?"摩根大通分析师表示。

阿联酋股票的外资所有权比例最高。据摩根大通和彭博财经数据,Emaar Properties的外资所有权比例为52.43%,First Abu Dhabi Bank为24.61%。MSCI UAE的平均外资所有权比例为23.82%,而MSCI Saudi为11.56%,MSCI Qatar为17.49%。

摩根大通的基本情景预计战斗将持续2至4周,美国将宣布胜利并停止轰炸,假设不会大规模部署地面部队。

在石油供应方面,根据Kpler数据,3月1日通过霍尔木兹海峡的船只运输几乎停滞,这是其现代历史上首次几乎完全停止,出口流量从通常的每日1600万桶降至约每日400万桶。

沙特阿拉伯和阿联酋的旁路管道只能转运每日330万桶,导致约每日1580万桶没有替代路线。

在霍尔木兹海峡完全中断的情况下,海湾产油国最多只能维持25天的产量,之后必须强制关闭生产。

摩根大通表示,如果冲突超过三周,布伦特原油可能在$100-$120区间交易。伊朗的报复行动针对美国军事基地和包括迪拜在内的城市地区。到目前为止,石油基础设施尚未受到影响。

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